НБУ може підвищити облікову ставку для боротьби з інфляцією

Національний банк України (НБУ) розглядає можливість подальшого підвищення облікової ставки в найближчий час, якщо збережеться високий рівень інфляційного тиску та ризик порушення інфляційних очікувань. Таке рішення буде ухвалено після оновлення макропрогнозу у січні 2025 року. Про це повідомляється у пресслужбі НБУ.

12 грудня правління НБУ вже підвищило облікову ставку на 0,5 в. п. — з 13% до 13,5%, аби втримати контроль над інфляційними процесами та забезпечити її зниження в наступному році. Підвищення підтримали семеро з 11 членів Комітету з монетарної політики, які вважали цей крок оптимальним, оскільки він одночасно враховує і швидкоплинність чинників, що спричинили поточний ціновий сплеск, і необхідність контролювати інфляційні очікування.

Згідно з думкою більшості членів комітету, підвищення ставки на 0,5 в. п. має стати достатнім заходом для стримування цінового тиску, а також для захисту заощаджень у гривні від інфляції. Вони підкреслюють, що такий крок є важливим для підтримки стабільності валютного ринку та запобігання погіршенню інфляційних очікувань.

Водночас, двоє учасників дискусії висловилися за більш радикальний крок — підвищення ставки до 14%. Вони вважали, що НБУ має діяти більш рішуче, оскільки інфляція вже кілька місяців перевищує прогнозовані рівні і зростає дуже швидко, що може призвести до утворення інфляційної спіралі.

За інформацією НБУ, інфляція в Україні вже перевищила 10% у річному вимірі, і її тривале перебування на двозначному рівні створює ризик зниження попиту на гривневі заощадження та послаблення довіри до монетарної політики. У разі подальшого зростання інфляції це може мати серйозні наслідки для економіки.

Натомість двоє членів Комітету з монетарної політики проголосували за збереження ставки на рівні 13%. Вони вважають, що підвищення ставки зараз не є необхідним, оскільки зміни в монетарній політиці мають відстрочений ефект. Їхня точка зору полягає в тому, що зниження інфляції у 2025 році буде зумовлене завершенням негативних ефектів від поганих врожаїв цього року, що в свою чергу має призвести до сповільнення темпів зростання цін.

Таким чином, хоча підвищення облікової ставки є важливим інструментом для боротьби з інфляцією, остаточне рішення про подальші кроки буде прийнято лише після оцінки макропрогнозу в січні.